Verzoenende woorden Trump doen goed

De Amerikaanse verkiezingsstof daalt langzaam neer. Trump wordt de 45e president van de VS. Zijn verzoenende acceptatiespeech had zeker een positief effect op het geldende beurssentiment. Toch blijven er veel vragen onbeantwoord en moeten we geduld hebben met het krijgen van antwoorden. Een van die vragen richt zich op de positie van Janet Yellen, maar ook op de relatie met diverse handelspartners. Gelukkig - of helaas - zijn er ook vragen over de bereidwilligheid van ’s werelds olieministers. Op dat antwoord hoeven we niet zo lang te wachten. Eind deze maand hebben we meer duidelijkheid.

Is vertrek Fed-voorzitter Yellen aanstaande?

De verkiezingsoverwinning van Donald Trump doet niet alleen veel wenkbrauwen fronzen, maar doet ook de vraag rijzen of Fed-voorzitter Janet Yellen haar termijn als voorzitter van de Amerikaanse centrale bank afmaakt. Die termijn loopt officieel door tot februari 2018. Het is geen geheim dat Yellen en Trump elkaar niet liggen. Bovendien zien we door de jaren heen dat nieuwe presidenten graag werken met een centralebankpresident van hun gading.

Rentebeleid VS niet afhankelijk van voorzitter

Het voortijdig overgeven van de voorzittershamer kan een verandering van (rente-)beleid geven. Of Trump aanstuurt op een voortijdig vertrek van Yellen zullen we de komende maanden gaan zien. Wij denken dat een verandering van gezicht op korte termijn geen wezenlijk ander beleid teweeg gaat brengen. De Amerikaanse economie groeit gestaag, de arbeidsmarkt ontwikkelt zich naar behoren en de inflatie ontwikkelt zich gematigd opwaarts. Kortom, er is ruimte voor een verdere en gestage verhoging van de Amerikaanse rente. Wij handhaven daarom ook onze verwachting dat de Fed – wie ook de voorzitter is – tussen december 2016 en eind 2017 de genoemde rente stapsgewijs zal verhogen. Uiteraard bij het uitblijven van economische excessen.

Kredietwaardigheid VS bevestigd

Kredietbeoordelaar Standard & Poors (S&P) bevestigde kort na de overwinning van Trump de AA+ rating van de VS. Ook de stabiele outlook wordt gehandhaafd. In een toelichting laat S&P weten dat het erop vertrouwt dat economische kracht en de robuuste checks and balances van het land de regering Trump voldoende ruimte biedt om een prudent en gedegen financieel en economisch beleid te voeren. Het gegeven dat Trump nauwelijks politieke ervaring heeft, doet daar volgens S&P niet aan af.

Olieprijs speelbal van speculaties

De Amerikaanse olievoorraden zijn afgelopen week met 2,4 miljoen vaten gegroeid. Dat is beduidend meer dan de gemiddeld verwachte voorraadopbouw. Daarmee komt de wekelijkse olievoorraad uit op 485 miljoen vaten, zo liet het Amerikaanse Energie Agentschap weten.

Gisteren zagen we de olieprijs een flinke beweging maken nadat duidelijk werd dat Trump de volgende president van de VS werd. Aanvankelijk dook de olieprijs richting de $ 43.- per vat, maar na zijn verzoenende acceptatiespeech diende een herstel tot boven de $ 45.- per vat zich aan.

Opec aan zet

Het is duidelijk dat er veel gaande is op de wereldoliemarkt. Vragen over wat er in de VS op stapel staat nu Trump president wordt en of de OPEC levert op het in september bereikte principeakkoord (voor beperking van de productie) houden de olieprijs in zijn greep. Afgaand op de prijsbewegingen van gisteren is de zorg over de ontwikkelingen in de VS even terzijde geschoven en kijken we nu met belangstelling naar de OPEC-ministers. Eind deze maand, wanneer deze hoge heren en dames bijeenkomen, moet er meer duidelijkheid komen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot