Beurzen: aanpassen aan het nieuwe Trump-landschap

De kaarten op de aandelenmarkten worden opnieuw geschud. De farmacieaandelen zijn de grote winnaars. Bedrijven met veel exposure naar de opkomende (vooral Latijnse) markten, voelen wel een negatieve reactie. Wij hebben de volgende onderwerpen geselecteerd:

  • ArcelorMittal profiteert van de Trump-verkiezing
  • Europese farma-aandelen gevraagd
  • Mondelez, een nieuwe overnamekandidaat

ArcelorMittal profiteert van winst Trump

De koers van ArcelorMittal (+2,5%) herstelde zeer snel van de ochtendopening op € 5,55. De verwachting is dat Trump een hardere taal zal aanslaan richting China. En daarbij zijn de enorme Chinese staalexporten een doorn in het oog van de VS. Hogere importheffingen is mogelijk een maatregel en dat bevordert de winstgevendheid van de binnenlandse staalsector waartoe ook ArcelorMittal behoort.

Bierbrouwer Heineken heeft last van Mexicaanse belangen

Heineken (-3,0%) weet niet te profiteren van de goede cijfers van collega Carlsberg (+0,3%). Oorzaak hiervan is de exposure richting de Latijns-Amerikaanse markten (vooral Mexico). Dat land was tot op heden een stevige groeimotor.

Europa: simpelweg business as usual, farma-aandelen gevraagd

Tot op heden is de reactie van aandelenmarkten op de Trump-verkiezing gematigd te noemen. Nu Clinton als plaaggeest voor de farmasector van het toneel is verdwenen, schieten de Europese (bio)farmacieaandelen omhoog. Het Duitse nutsbedrijf E.On kwam met degelijke cijfers. Banken met exposure richting Mexico en/of Latijns-Amerika ondergaan bovengemiddelde koersdalingen.

Farmacie-aandelen stevig in het groen

Farmaceut Roche (+3,3%), Sanofi (+2,2%) en andere farmacieaandelen profiteren direct van de Trump-verkiezing. Clinton had een prijsoffensief aangekondigd tegen deze sector. Clinton vond de prijzen van medicijnen te hoog. De toon van Trump over dit onderwerp is veel gematigder. In aanloop op de verkiezingen waren de koersen van Roche, Novartis en Bayer sterk gedaald. We zien nu een opluchtingsrally.

Andere sectoren die kunnen profiteren zijn de bouwsector en de defensie-industrie. Trump wil de bestedingen voor infrastructuur en defensie opvoeren. Cementreus CRH (+2,6%) realiseert ruwweg de helft van de winst in de VS. Aan de negatieve kant van het spectrum zit vooral de Spaanse bank BBVA (-7,50%). Deze bank heeft grote belangen in Mexico. 

E.On maakt megaverlies bekend door afschrijvingen

Het Duitse nutsbedrijf E.On (-2,1%) lijkt schoon schip te maken met het verleden en neemt alle lasten die er maar te nemen zijn. Het totaal aan afschrijvingen voor 2016 levert een nettoverlies van € 3,95 miljard op voor de aandeelhouders over de eerste negen maanden. Verder werd de geschoonde nettowinstdoelstelling voor het nieuwe E.On voor 2016 herhaald.

De Alstom-ordertrein vertrekt

Alstom (+7,0%) maakte een operationele winst bekend van € 200 miljoen en dat was ruwweg in lijn met de verwachtingen. Dat nieuws trok weinig aandacht. De grote verrassing (en spanning) was echter het orderboek. Eerder dit jaar zagen we een tegenvallende ontwikkeling en werden we afgescheept met fraaie beloftes over komende orders. En die beloftes werden ingelost. Het orderboek steeg met 59% tot € 6,2 miljard. Dat geeft ook de nodige guidance voor 2017. Verder zijn de kosten en investeringen prima onder controle en bevestigde het bedrijf de doelstellingen voor 2020.

Wall Street onder hoogspanning

Wall Street stond gisteravond onder hoogspanning waarbij al voorzichtig werd voorgesorteerd op een Clinton-overwinning. Niet dus. Verder was er een koude douche voor medicijnaanbieder CVS, dat met een winstwaarschuwing kwam. In de Amerikaanse voedingssector komt mogelijk een fusiegolf, waarbij Mondelez als prooi wordt bestempeld. En bouwbedrijf Horton zag de orderinstroom te matig groeien. 

Mondelez, een nieuwe overnamekandidaat?

Eten of gegeten worden. Dat is het motto in de Amerikaanse voedingsindustrie. Private-equitypartij 3G heeft een kleine $ 10 miljard opgehaald om overnames te doen in deze tak van sport. Eerder heeft deze club, samen met Warren Buffett, al Kraft Foods en Heinz samengebracht. Kapitaalkrachtige partijen dus en volgens de geruchtenmolen is nu ook Mondelez (+4,1%) in beeld. De beleggingscasus van Mondelez is bekend, door vooral kostenbesparingen en slimmere marketing, kan de winst per aandeel snel worden opgevoerd de komende tijd. En dat trucje kan mogelijk nog sneller als Mondelez samengaat met Kraft Heinz, aldus ingewijden.

Koude douche bij CVS

De koers van CVS, een grote medicijnverstrekker in de VS, kreeg er stevig van langs (-11,8%). De directe aanleiding was het verlies van een aantal grote contracten om medicijnen voor te schrijven. Dit zal veel omzet kosten. Daarnaast heeft CVS last van margedruk. De verwachte winst voor 2017 wordt door CVS nu ingeschat op $ 5,77 tot $ 5,93 per aandeel. Analisten zaten op een raming van $ 6,53. Het is nu wachten op de strategische keuzes die het management moet gaan maken.

Orderinstroom bij bouwer Horton zwakt af

Bouwer Horton kwam met een gemengd kwartaalbericht naar buiten. De cijfers over het vierde kwartaal van bouwer Horton voldeden op het omzetvlak. De gemelde winst per aandeel van $ 0,75 bleef echter iets achter bij de verwachte $ 0,77. Maar dat was niet het grootste probleem. Beleggers vonden de netto-orderinstroom van 3% aan de magere kant. Het is de zwakste instroom van de afgelopen drie jaar. Het bedrijf sluit hierbij aan bij de concurrentie. De sector kampt met een tekort aan woningbouwkavels en personeel. En daardoor laat de woningmarkt de afgelopen tijd een wispelturig verloop zien.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot