Kredietgroei eurozone versnelt

De kredietgroei in de eurozone krijgt meer vaart, vooral huishoudens en bedrijven lenen meer geld. De duurzame orders in de VS daalden met 0,1% op maandbasis. Dat was licht tegenvallend. Maar gezien de reden hiervan, afnemende uitgaven aan defensievliegtuigen, namen beleggers dit niet zo zwaar op. De initiƫle aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS kwamen afgelopen week fractioneel hoger uit dan verwacht.

Kredietgroei in de eurozone trekt verder aan

Cijfers over de geld- en kredietgroei in de eurozone vertonen een aanhoudende positieve trend. De brede geldgroei, het M3-cijfer, liet in september een jaargroei zien van 5,0%. Een gematigde maar gezonde groei die al sinds het voorjaar van 2015 rond de 5% hangt. Het is vooral de kredietgroei aan de private sector die in september een flinke groeispurt - van 1,7% op jaarbasis in augustus naar 2,0% kredietgroei in september - doormaakte. Dat wijst erop dat de economie in de eurozone meer impulsen krijgt vanuit de kredietgroei. Dergelijke kredietgroeicijfers corresponderen zelfs met een economische groei van 2,0% op jaarbasis. Verder blijkt dat de kredietverlening aan bedrijven goed in de lift zat en dat deze trend zich naar verwachting de komende tijd doorzet.

ECB ten dele succesvol

Terugkijkend heeft het obligatie-opkoopprogramma van de ECB - start voorjaar 2015 - de kredietverlening in de eurozone stevig aangejaagd en daarmee is de ECB succesvol. Op het gebied van inflatie is de 2%-doelstelling nog niet bereikt. Dat blijft nog wel een bron van zorg voor de ECB.

Kortom

De kredietgroeicijfers leveren opnieuw bewijs dat de eurozone-economie zich robuust houdt en dat de kredietverlening in de sterke kernlanden zich krachtig ontwikkelt, dit in tegenstelling tot de periferielanden als Italiƫ en ook Spanje.

Duurzame orders VS licht ondermaats

Het blijft kwakkelen met het duurzame orderverloop in de VS. Als we kijken naar het geschoonde cijfer (exclusief transport en defensie) dan komen we uit op een terugval van 1,2% op maandbasis. Dit geschoonde cijfer wordt gebruikt als graadmeter voor de Amerikaanse bedrijfsinvesteringen en was toch wat aan de magere kant volgens economen. Het afgelopen kwartaal toont aan dat de bedrijfsinvesteringen in de VS op een laag pitje zijn blijven staan. Niet iets om dramatisch over te doen maar veel economen hadden gerekend op wat meer rugwind vanuit de investeringskant. Daardoor zal de Amerikaanse economische groei over het derde kwartaal beperkt blijven tot rond de 2,5% op jaarbasis. Vanmiddag komt een eerste indicatie van dit cijfer naar buiten.

Amerikaanse arbeidsmarkt presteert aanhoudend sterk

De gebruikelijke cijfers over de werkloosheidsuitkeringen in de VS stonden gisteren weer op de rol. Het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering kwam uit op 258.000 stuks. En dat was iets boven de verwachting van 255.000 stuks. Maar dat mag de pret niet drukken. Het is wederom een cijfer wat dik onder de 300.000 ligt en daarmee groeit het aantal banen in de VS als kool. Het is te verwachten dat de banengroei in oktober weer tegen de 200.000 stuks gaat uitkomen. Vanmiddag komen er cijfers naar buiten over de loonkostenontwikkeling in de VS, die blijft naar verwachting binnen de perken. Ondanks de krapte op de arbeidsmarkt maken de lonen nog altijd geen aanstalte flink te stijgen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot