Renteangst drukt Beursplein 5 in het rood

Niet alleen in de VS en Azië, maar ook in Nederland gaat het beursklimaat achteruit door de renteangst in de VS. En dat leidt tot verliezen bij de ‘gebruikelijke’ aandelen. Ondanks het negatieve sentiment komen er positieve berichten van DSM, Altice en Gemalto.

Usual suspects dalen hard

Zoals verwacht, bivakkeren deze ochtend de aandelen van ArcelorMittal (-3,8%), ASML (-2,4%) en Aegon (-2,2%) onderaan. De aandelen van NN Group (-1,0%), Ahold Delhaize (-0,9%) en Heineken (-1,1%) weten de schade deze ochtend enigszins te beperken.

Hoger potentieel voor DSM

Het analistenteam van vermogensbeheerder Jefferies dicht het aandeel DSM (-1,5%) een hoger potentieel toe. Ging men eerder uit van een koerspotentieel tot € 66,-, nu ligt de lat op € 72,-. Het team verwacht dat het management van DSM tijdens een beleggersevent (op 22 en 23 september in het Amerikaanse Charleston) bekendmaakt zich meer te focussen op margeverbetering en autonome groei.

Altice herfinanciert goed(koper)

Kabelaar Altice (-2,7%) doet goede zaken bij de herfinanciering van de Optimum-kredietfaciliteit. In totaal is $ 3,8 miljard geherfinancierd. Daarbij is de gemiddelde looptijd verlengd van 5,9 jaar naar 6,6 jaar. De gemiddelde rentelast op deze schuld daalt van 7,4% naar 7,2%. Een nette ontwikkeling. De onderneming heeft langer krediet, maar betaalt daar minder voor.

Mooie opdracht voor Gemalto

Gemalto (-1,9%) heeft een interessante opdracht van het Franse Carrefour in de wacht gesleept. De digitaal beveiliger ontwikkelt een beveiligingsoplossing voor het hypermarktbedrijf in Spanje. Als Gemalto klaar is, kunnen klanten van Carrefour hun klanten- en bonuskaart op hun Androidtelefoon zetten. Hoewel beide partijen geen financiële details bekendmaakten, vermoeden wij dat er meer in het vat zit voor Gemalto. Succes in Spanje kan mogelijk leiden tot opdrachten elders in de (Carrefour-)wereld.

Europa bouwt weer risico’s af

De grootste verliezers deze ochtend in de Eurostoxx50-index zijn de banken in de periferielanden. Banco Santander en Unicredit met meer dan 3,0%. Het Duitse nutsbedrijf E.ON heeft een 53%-belang in Uniper afgesplitst. De fusiegesprekken tussen Praxair en Linde hebben besloten de fusiegesprekken te staken. Netwerkbouwer Nokia neemt een duidelijke voorsprong ten opzichte van Ericsson, volgens broker SEB.

E.On brengt Uniper naar beurs

Het Duitse nutsbedrijf E.On noteert vandaag 12,9% lager door het uitdelen van 53% van de aandelen Uniper aan de aandeelhouders. Voor iedere tien aandelen E.On ontvangen aandeelhouders een aandeel Uniper ter waarde van € 10,52. Dit verklaart de koersval van E.On. In Uniper zijn alle belangen in conventionele energieopwekking ondergebracht zoals gas-en kolencentrales, handelsactiviteiten en gascontracten. Het afsplitsen van de meer risicovolle ouderwetse energie-opwekking is positief te noemen, maar de onzekerheden blijven groot. In hoeverre bijvoorbeeld loopt de rekening op voor het ontmantelen van kernenergiecentrales?   

Linde kapt fusiegesprekken af

Industriële gassenproducent Linde (-8,2%) heeft de fusiegesprekken met Praxair beëindigd. Er waren te veel problemen op het gebied van governance. Analisten bekeken de deal al met argusogen en zagen de noodzaak niet echt. Ook waren er de nodige issues op het gebied van marktconcentratie.

Nokia positief in het nieuws

De Scandinavische broker SEB zette de aandelen Nokia en Ericsson tegen elkaar af. De uitkomst is dat volgens de broker Nokia voor de tweede jaarhelft de betere papieren heeft. Nokia heeft de productportfolio (met die van Alcatel) geïntegreerd en is klaar voor de 5G-uitrol. Ook kan Nokia verder gaan profiteren van fusie-synergievoordelen. De afgelopen tijd is het concern ‘mean and lean’ gemaakt en aan dat proces moet Ericsson nog beginnen. Op de korte termijn heeft Nokia meer momentum.

Gaat correctie op Wall Street verder?

Afgaande op uitspraken van diverse Fed-leden komt een renteverhoging sneller nabij dan iedereen dacht. En dat zet de boel op scherp. Financiële markten zijn hierop nog niet ingesteld.

Tot de volgende Fed-vergadering is onzekerheid dus troef. Dus ook de komende dertig tot zestig dagen houdt die onzekerheid aan. Althans, dat lijkt de volatiliteitsindex VIX aan te geven. Deze risico-indicator steeg afgelopen vrijdag met maar liefst 30% tot 16,4 indexpunten. Op zich een stand die meevalt, maar de beweging geeft aan dat (optie)handelaren meer beweging in de aandelenkoersen verwachten.

Koersdaling breed voelbaar

Binnen de S&P500-index waren de koersdalingen over de volle breedte voelbaar. Het ergst werden de nuts- en de telecomsector getroffen. De beleggingscasus van deze defensieve aandelen is het hoge dividendrendement. Een mogelijke rentestijging verlaagt de aantrekkelijkheid hiervan en daarom gingen deze aandelen de verkoop in.

Olieprijs daalt eveneens

Niet alleen de aandelenkoersen gingen onderuit, ook de olieprijs vond de weg naar beneden. Met een olieprijs van $ 45,88 handelde een vat olie vrijdag 3,65% lager dan de dag ervoor. Donderdag steeg de prijs van het zwarte goud nog in reactie op een forse daling van de wekelijkse Amerikaanse olievoorraad. En wellicht zorgde de lichte stijging van het aantal actieve productieplatformen ook voor prijsdruk.

Alphabet gaat strijd aan met diabetes

Aan het bedrijfsfront kwam een opmerkelijk bericht inzake Alphabet (-1,8%), het moederbedrijf van Google. Het technologiebedrijf slaat de handen ineen met farmaceut Sanofi. Gezamenlijk investeren de bedrijven $ 500 miljoen in een samenwerkingsverband met als doel een betere bestrijding van diabetes. Sanofi brengt vanzelfsprekend de medicijnen in en Alphabet de technologie die ervoor moet zorgen dat de ontwikkeling van diabetes goed in kaart wordt gebracht. En dat helpt Sanofi om zeer doelmatig en efficiënt te opereren in deze zeer competitieve markt. De concurrentie is moordend, zeker nu steeds meer goedkopere (en daarmee niet altijd betere) medicijnen op de markt komen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot