Brexit raakt eurozoneconsument niet

Ondanks alle Brexit-perikelen stegen de detailhandelsverkopen in de eurozone krachtig in juli. De definitieve eurozone-inkoopmanagersindexcijfers voor de maand augustus kregen een stevige neerwaartse aanpassing te verwerken. In Japan klimt de monetaire druk naar een climax door de vraag wat de Japanse centrale bank (BoJ) gaat doen op 21 september. Actie is geboden volgens de financiƫle markten.

Consumentenbestedingen verrassend sterk

De eurozonedetailhandelsverkopen stegen in juli met 1,1% ten opzichte van een maand eerder. De burger liet zich niet afschrikken door de inmiddels bekende Brexit. Het cijfer is daarmee beter dan economen verwachtten. Richting de toekomst zijn we iets terughoudender qua consumentenbestedingen. We zagen het consumentenvertrouwen stevig terugvallen in augustus en dat is vaak een voorbode van minder uitgaven.

Nog een tegenvaller voor de augustusmaand, de neerwaartse bijstelling van de definitieve inkoopmanagersindices voor de eurozone met 0,4 indexpunt tot 52,9. Het zijn vooral de Duitse cijfers die fors lager uitpakken. De Franse en Spaanse inkoopmanagersindexcijfers maakten een stevige progressie door. Al met al zien wij het macrobeeld in augustus licht verzwakken, echter niet al te dramatisch.

Japanse monetaire beleid op de schop?

De monetaire spanning in Japan loopt op. Het opperhoofd van de centrale bank Kuroda, gaf in een speech geen enkele hint af ten aanzien van extra monetaire stimulering. Op 20 en 21 september vergadert de Japanse centrale bank en evalueert dan het huidige extreem ruime geldbeleid. Vooral de ingevoerde negatieve beleidsrente begin dit jaar roept veel vraagtekens op. Kuroda erkende in zijn speech dat zijn beleid ook de nodige kosten met zich meebrengt. Kijkende naar de tienjaarsrente in Japan, dan klimt deze vreemd genoeg sinds april. Dit ondanks alle opkopen van de Bank of Japan, die inmiddels 35% van de uitstaande Japanse staatsobligaties bezit. Het is gissen waarom de rente stijgt. De ene econoom zegt herstel van de economie, de ander draagt weer een verandering van het monetair beleid aan. Er is veel onduidelijkheid, maar zeker is wel dat de Japanse economie een aanzienlijk lagere yen nodig heeft om de economie te laten groeien. En dat moet hoe dan ook bereikt worden. Dus bij beleggen in Japan is het verstandig de valuta af te dekken.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot