Beurzen: Vertwijfeling slaat toe op mondiale aandelenmarkten

Hoe nu verder na de wijze woorden van Yellen? Het was weer een schot voor de renteboeg. Niet de vraag of er een renteverhoging komt, maar meer wanneer? Ieder beter dan verwacht macrocijfers uit de VS zal direct koersbeweging geven. De tijd van extreme kalmte op de financiële markten lijkt te zijn afgesloten.

Nederland: cyclische aandelen in de uitverkoop

Bij twijfel niet inhalen, dat lijkt het motto voor deze ochtend op het Damrak. Beleggers wachten op richting vanuit Wall Street.

Chinees staal gooit roet in het eten

ArcelorMittal krijgt er stevig van langs (-3,4%). De Chinese staalprijzen hebben de daling wederom ingezet vorige week en dat geeft gelijk druk bij het concern. De Chinese bouwwoede in grote steden als Shanghai en Beijing moet volgens diverse autoriteiten worden ingedamd. Volgens ingewijden komen er binnenkort beperkende maatregelen aan op het gebied van hypotheekverstrekking. Anderzijds blijft de Chinese staalproductie nog op een hoog niveau liggen. Dat voedt de vrees voor overaanbod verder, dat vervolgens gedumpt wordt op de wereldmarkt.

Databeveiliger Gemalto profiteert niet van aanbevelingen

De door Gemalto gepresenteerde cijferupdate afgelopen vrijdag was puik te noemen. Dit was ook de mening van vele analisten die het aandeel volgen. Vanochtend mocht het bedrijf een viertal koopadviezen in ontvangst nemen met koersdoelen tussen de € 75,- en € 80,-. Toch moet de koers deze ochtend 1,2% terug op € 61,25.

Witte raaf PostNL

De koers van pakketbezorger PostNL (+0,5%) mag deze ochtend als een van de weinige hoger op € 3,98. Op zich is er weinig nieuws te melden. Eigenlijk steeds meer analisten vinden dat het aandeel meer dan voldoende is gewaardeerd op een aandelenkoers van rond de € 4,-. Er heerst mogelijke hernieuwde overnamefantasie, eerder heeft het Belgische Bpost gesprekken gevoerd.

Europa:  Unicredit verkoopt belang en Alstom dendert voort

De verkoop van Bank Pekao ligt op koers en dat is goed nieuws voor de eigenaar Unicredit (+1,1%). De mogelijke verkoopprijs van € 3,5 miljard draagt bij de verbetering van Unicredits kapitaalpositie. De belangrijkste ratio zal naar verwachting met 0,6% tot 0,7% verbeteren. Verder laten de Europese banken vandaag kleine verliezen zien. In de Europese bankensector blijven wij aan de voorzichtige kant en geven nadrukkelijk de voorkeur aan financiële sterke banken die direct kunnen profiteren van de licht aantrekkende kredietgroei in de regio.

De Alstom trein dendert voort

Treinfabrikant Alstom (+2,7%) haalt een order van $ 2,5 miljard binnen voor de bouw van hogesnelheidstreinen voor het Amerikaanse Amtrak. De Franse treinbouwer publiceerde recent goede kwartaalcijfers met als minpuntje een te lage nieuwe orderinstroom. Het management wees destijds op de veelbelovende pijplijn en die belofte wordt nu ingelost. De wereldwijde investeringen in infrastructuur trekken aan en dat biedt Alstom kansen.

Mijnbouwers verrassend sterk

De mijnbouwaandelen BHP Billiton en Rio Tinto winnen deze ochtend meer dan 3,0% aan koerswaarde. De reden is dat de prijs van de belangrijkste grondstof ijzererts goed stand houdt op $ 60 per ton (levering China), een ontwikkeling die volgens velen niet vol te houden is. Het is te verwachten dat de Chinese vastgoedsector de komende tijd een stapje terugdoet. De huizenmarkt dreigt in de grote steden te ontploffen en beperkende maatregelen zijn noodzakelijk. Kijken we naar leveringscontracten voor ijzererts voor augustus 2017, dan zien we een prijs van $ 46,- per ton.  

VS: Amerikaanse financials in opmars, nutsbedrijven uit de gratie

Een verhoging van de beleidsrente is niet per saldo slecht voor alle aandelen. De banken en verzekeraars snakken zelfs naar deze opwaartse rentebeweging. Grootbank Bank of America won 1,7% op een forse omzet. Een verhoging van de beleidsrente biedt ruimte voor een grotere rentemarge. Daarnaast geeft een dergelijk rentesignaal aan dat de economie voldoende hard groeit, nu en de komende tijd. De kredietgroei in de VS ligt nu op jaarbasis op een degelijke 8%. Het is te verwachten dat de financiële sector in de VS een betere performance kan laten zien dan het marktgemiddelde de komende tijd.

Bedrijven met stabiele en hoge dividenduitkeringen (nutsbedrijven) waren afgelopen vrijdag de gebeten hond. Het uitzicht op een hogere beleidsrente maakt dergelijke beleggingen minder aantrekkelijk. Ook de Amerikaanse vastgoedsector had te maken met koersverliezen.

Oliesector, speelbal van productiecijfers en geruchten

De Amerikaanse oliesector schoot alle kanten op. De koers van Exxon Mobil verloor 0,2%. Het blijft gissen naar de productiebeperkingen van de OPEC. Irak maakte een verdere stijging van de olie-exporten bekend voor de augustusmaand en vanuit Iran klinken er geluiden dat de productie eerst terug moet zijn op niveaus van voor de olieboycot alvorens te kunnen praten over beperkingen. In simpele taal, we laten gewoon de kraan openstaan. Wij schatten de kansen op een structurele productiebeperking in als zijnde klein. En dat de prijs van een vat WTI-olie blijft schommelen tussen de $ 40,- en $ 50,- de komende tijd en dat is te laag voor de grote oliebedrijven. Wij houden nog steeds een onderweging aan voor deze aandelen. 

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot