Komkommertijd ten top

Het is dunnetjes gesteld met de macroberichtgeving. In China worden financiële instituten gereed gemaakt voor het omwisselen van slechtlopende leningen naar aandelen. Australië en Nieuw-Zeeland voegen zich bij de landen waar mogelijk de beleidsrente binnenkort zuidwaarts gaat. In de VS zakte het vertrouwen bij aannemers licht weg in de julimaand.

Chinese omruilactie niet gepruimd

De Chinese overheid ziet het omruilen van slechtlopende leningen naar aandelen als alternatief om de schuldenberg te verlichten. Het nadeel is dat de zogenaamde 'zombie-bedrijven' in stand worden gehouden en er geen overcapaciteit van de markt gaat. Op deze manier wordt nog langer het leven gerekt van inefficiënte bedrijven. Verder kan deze uitgifte van aandelen de aandelenmarkten overspoelen en de aandelenkoersen van deze zwakke bedrijven laten decimeren. Het is voor veel van deze bedrijven het voorportaal van een faillissement, ingevoerd omdat een direct faillissement te kostbaar is of politiek minder handig. Beleggers zien liever duidelijke maatregelen en geen halfbakken constructies en reageren negatief op deze mogelijke omwisselactie.

Beleidsrentes binnenkort lager in Down Under

In Australië houdt de centrale bank rekening met een afnemende economische groei in het tweede kwartaal, ook de arbeidsmarkt en de inflatie verliezen aan momentum. Dat geeft meer ruimte voor verdere verlaging van de beleidsrente. De kans hierop in augustus bedraagt iets meer dan 50%. Ook hier trapt waarschijnlijk de centrale bank het monetaire gaspedaal verder in en dat ook weer druk geven op de valuta. Ook in buurland Nieuw-Zeeland nemen de kansen op een renteverlaging toe. De centrale bankiers waren hier altijd op tegen vanwege het nog verder oppompen van de al aanwezige huizenmarktbubbel. Door de invoering van de vereiste dat een potentiële huizenkoper 40% van de huizenprijs aan eigen geld moet inleggen, wordt de huizenmarkt geremd. En kan de rente verder omlaag.

Amerikaanse aannemers ietsje minder optimistisch

De NAHB-index, de graadmeter voor het aannemersvertrouwen, zakte in juli terug tot 59 punten. Het niveau blijft echter op een hoog niveau, geen reden om ongerust te worden. De betaalbaarheid van een huis, uitgedrukt in een index, is sinds 2013 redelijk stabiel. Dat betekent dat stijgingen van de huizenprijzen hand in hand gaat met meer beschikbaar inkomen bij de burger en er geen sprake is van een huizenbubbel.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot